Determinantes del tipo de cambio real en el Perú: 2002 - 2016
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Date
2018
Authors
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Publisher
Universidad Nacional de Trujillo
Abstract
El presente trabajo de investigación se realizó con el objetivo de determinar las
principales variables que explican el comportamiento del Tipo de Cambio Real
(TCR) en el Perú y la magnitud de su influencia de dichas variables, durante los
años de 2002 al 2016. En esta investigación se utilizaron datos trimestrales del TCR, la productividad, los términos de intercambio, el gasto de gobierno, el flujo de capitales y la apertura comercial; obtenidos del Banco Central de Reserva del Perú, Instituto Nacional de Estadística e Informática y Fondo Monetario Internacional. Se estima un modelo vector de corrección de errores (VEC), para determinar la relación de largo plazo entre el TCR y sus principales variables explicativas (determinantes). Los resultados establecen una relación negativa entre la productividad, una relación negativa entre los términos de intercambio, una relación negativa entre el gasto de gobierno, una relación positiva con el flujo de capitales y una relación positiva entre la apertura comercial. Asimismo, se verifica a través del modelo econométrico que todos los coeficientes
de las variables explicativas del modelo estimado son significativos individualmente,
al 95% de confianza, complementado con la presencia de significancia global al 95% de confianza.
Description
The present research work was carried out with the objective of determining the main
variables that explain the behavior of the Real Exchange Rate (RER) in Peru and
the magnitude of its influence of these variables, during the years of 2002 to 2016.
In this research, quarterly data from the RER, productivity, terms of trade, government spending, capital flows and commercial openness were used; obtained from the Central Reserve Bank of Peru, National Institute of Statistics and Informatics and the International Monetary Fund. An error correction vector (VEC) model is estimated to determine the long-term relationship between the TCR and its main explanatory variables (determinants). The results establish a negative relationship between productivity, a negative relationship between the terms of trade, a negative relationship between government spending, a positive relationship with the flow of capital and a positive relationship between trade openness. Likewise, it is verified through the econometric model that all the coefficients of the explanatory variables of the estimated model are individually significant, at 95% confidence, complemented by the presence of global significance at 95% confidence.
Keywords
Tipo de cambio real, Vector de corrección de errores, Productividad